JPMorgan se mută pe Ethereum. Fondurile vând

Jocul de Lichiditate · Raport crypto

JPMorgan se mută pe Ethereum. Fondurile vând

Ethereum față de Bitcoin a pus de două ori minimul la același nivel, în 2019 și în 2025.

Săptămâna asta, o bancă mare s-a mutat pe Ethereum, iar fondurile au vândut.

26 octombrie 2026 · 5 minute de citit

Idei principale

Raportul dintre capitalizarea? Ethereum și cea a Bitcoin a coborât în aprilie 2025 la nivelul minimului din 2019.
Pe termen scurt, fondurile vând Ethereum. Pe termen lung, băncile construiesc pe el.
Vârful Bitcoin din octombrie 2025 a venit cu 114 zile înaintea celui de pe S&P 500?.

Cei mai mulți dintre cei care au pierdut bani în crypto i-au pierdut pe altcoinuri?, nu pe Bitcoin. Mă număr printre ei.

Am o listă de altcoinuri moarte pe care n-o arăt nimănui. Nici mie. De asta, după 2021, am ținut majoritatea banilor în Bitcoin și n-am atins Ethereum patru ani.

Anul ăsta am schimbat asta, iar graficul de azi arată de ce.

Definiție

ETH/BTC pe capitalizare

Valoarea tuturor monedelor Ethereum împărțită la valoarea tuturor monedelor Bitcoin. Când crește, Ethereum câștigă mai mult decât Bitcoin.

Ethereum

Două minime la același nivel, la peste cinci ani distanță

În septembrie 2019, Ethereum valora cât o zecime din Bitcoin. În decembrie 2021 ajunsese la 55% din Bitcoin, iar de acolo a început coborârea.

Mă așteptam să coboare cel puțin până la 0,17-0,18, dar a mers mai jos, până la 0,11 în aprilie 2025, practic la minimul din 2019.

Acolo, raportul dintre risc și câștig a ajuns mai bun pe Ethereum decât pe Bitcoin.

Din martie 2026 cumpăr Ethereum, prima dată în patru ani.

Acum raportul e la 0,18, cu 63% peste minimul din aprilie 2025. Dacă revine la 0,55, ca în 2021, Ethereum ar câștiga de trei ori mai mult decât Bitcoin.

Asta e aritmetica graficului, nu o promisiune. Promisiunile le las celor cu Lamborghini închiriat în thumbnail.

Am explicat tot raționamentul în videoul de miercuri.

0,18Capitalizarea Ethereum împărțită la cea a Bitcoin, pe 24 octombrie. Minimele: 0,10 în 2019 și 0,11 în 2025.

Ethereum față de Bitcoin, raportul capitalizărilor din 2017 până azi.

Săptămâna asta, știrile au tras în două direcții.

Săptămâna asta

Băncile construiesc pe Ethereum, iar fondurile vând

Pe 19 octombrie, JPMorgan și-a adus moneda digitală, JPM Coin, pe rețeaua principală Ethereum. Fiecare unitate e un dolar ținut în depozit la bancă și e disponibilă doar clienților instituționali.

În același timp, din ETF-urile de Ethereum au ieșit în octombrie aproape 1,1 miliarde de dolari. Se vede și în preț: din 29 septembrie, Ethereum a scăzut cu 11,6%, iar Bitcoin cu 3,5%.

Fondurile vând luna asta. Băncile își construiesc sistemul pe următorii zece ani.

Între timp, Ethereum blocat în staking a ajuns la un record de 43,8 milioane de monede la finalul lui septembrie.

Printre cei care țin monedele blocate e și Bitmine, compania lui Tom Lee. Tokenizarea are nevoie de o rețea pe care băncile au încredere să mute dolari, iar una dintre alegerile lor de acum e Ethereum.

În 2017, șeful JPMorgan spunea că Bitcoin e o fraudă. Acum moneda băncii lui e pe Ethereum. Nu judec. Bine, puțin.

35,9%Partea din toate monedele Ethereum blocată în staking la finalul lui septembrie, un record.

Raportul ETH/BTC în 2026. Zona roșie: perioada ieșirilor din ETF-urile de Ethereum.

Rămâne întrebarea pe care o primesc cel mai des.

Bitcoin

Când revine bull market-ul?

Am răspuns pe X cu un grafic. De la minimul din noiembrie 2022, de 15.599$, Bitcoin a urcat cu 373% până în martie 2024.

Abia după aceea au început aproape toți să-i spună bull market?. Până atunci, cei mai mulți ziceau că suntem încă în bear market?.

Piața nu trimite invitații. Și dacă ar trimite, ar ajunge în spam.

Contează să fii poziționat înainte să cadă toată lumea de acord.

Acum Bitcoin e la 80.667$, între maximul din 2021, de 68.790$, și cel din 2025, de 126.198$. Pentru mulți, e zona în care încă nu e bull market.

Numele pe care i-l dă internetul nu schimbă graficul.

+373%Bitcoin, de la minimul din noiembrie 2022 până la maximul din martie 2024.

Bitcoin, închideri săptămânale, cu maximele din 2021 și 2025.

Mai e un motiv pentru care mă uit și la bursă.

Bursa

Crypto o ia înainte, iar bursa vine după

Bitcoin a făcut vârful pe 6 octombrie 2025, la 126.198$. S&P 500 a mai urcat aproape patru luni, până la 28 ianuarie 2026, când Bitcoin era deja cu 29% mai jos.

Abia apoi a corectat și bursa, cu 9,8%, până la 30 martie. La fel a fost în 2025: Bitcoin a făcut vârful pe 20 ianuarie, iar S&P pe 19 februarie.

Crypto se mișcă primul.

Bursa e prietenul care ajunge la petrecere când se strâng scaunele. Mă uit la bursă chiar dacă aș avea aproape tot portofoliul în crypto, pentru că de acolo vin banii.

Joi a fost raportul pe bursă, cu ce a făcut S&P după fiecare alegere de la jumătatea mandatului.

114 zileCât a mai urcat S&P 500 după vârful Bitcoin din 6 octombrie 2025.

Bitcoin și S&P 500, baza 100 la 1 septembrie 2025.

De aici pornește poziționarea.

Cum ne poziționăm

Bitcoin și Ethereum au ajuns aproape la egalitate în portofoliul meu crypto și împreună fac 70% din el. Restul de 30% e în DeFi, monede ISO, câteva meme coins și NFT-uri, iar pentru altcoinuri urmăresc graficul de săptămâna trecută.

Cumpăr scăderile până în aprilie 2027, iar pentru Ethereum, reperul pe care îl urmăresc din 2027 încolo e peste 11.000$.

Cum am scris joi, acum e momentul să fii poziționat, nu când vine maximul nou pe Bitcoin, pe care îl aștept până în iulie 2027.

Concluzii

Luna asta, fondurile au vândut Ethereum, iar una dintre cele mai mari bănci din lume și-a mutat banii digitali pe el.

Eu mă uit la graficul pe ani, nu la fluxurile dintr-o lună. Pe el, Ethereum a pus minimul unde l-a pus și în 2019.

Dacă ai ajuns până aici, ai citit mai mult decât fondurile care au vândut luna asta.

De urmărit săptămâna asta

Rămâne raportul ETH/BTC peste minimul din 2026, de 0,156?
Se opresc ieșirile din ETF-urile de Ethereum?

JPMorgan se mută pe Ethereum. Fondurile vând

Citește în continuare

21 din 21. Ce urmează după alegerile din SUA

Ichimoku a arătat întoarcerea altcoinurilor. Urmează 2027

2026 seamănă cu 1972. Ce a urmat atunci