Fereastra care se închide pe 4 august

Jocul de Lichiditate · Raport crypto

Fereastra care se închide pe 4 august

A patra fereastră de 60 de zile din acest an se închide marți. Două dintre precedente au fost urmate de mișcări de 17% și 19%. A treia, de aproape nimic. Ce fac cu o cadență care iese de două ori din trei.

3 august 2026 · 8 minute de citit

Idei principale

Pe 4 august se închide a patra fereastră de 60 de zile din acest an. După 3 februarie prețul a coborât 17%, după 6 aprilie a urcat 19%, iar după 5 iunie nu s-a întâmplat mare lucru.
Bitcoin e la 49% sub maximul din octombrie. Minimul ciclului, atins pe 30 iunie, a fost 53%. În 2018 s-a cedat 83%, în 2022 aproape 77%.
Trimestrul patru din 2025 a închis pe minus 26%, după plus 51% în 2023 și plus 54% în 2024. Regula veche, cum că finalul de an aduce mereu minimul, nu mai e ceva pe care mă bazez.
Indicatorul pe care îl urmăresc pe grafic săptămânal arată aceeași formă ca în 2015, în decembrie 2018 și în iulie 2022. De fiecare dată a mai urmat o coborâre, între 18% și 43%.
Nu caut moneda care face cel mai mult. Caut randamentul mediu al unui coș, pentru că nimeni nu știe dinainte care dintre ele conduce.

Piața stă lateral de câteva săptămâni și toată lumea caută o știre care să explice de ce.

Eu mă uit în altă parte: la calendar.

În acest an au fost trei momente în care lateralul s-a rupt, iar între ele au trecut de fiecare dată în jur de 60 de zile. Al patrulea cade marți, pe 4 august.

Definiție

Pivot de timp

O dată la care piața tinde să iasă din echilibru, indiferent în ce direcție. Nu spune dacă prețul urcă sau coboară, spune doar că perioada de calm are șanse mari să se termine acolo. Se măsoară din distanța dintre punctele de cotitură anterioare, nu din știri.

Calendarul

A patra fereastră din acest an

Pe 3 februarie prețul a coborât 17% în șase săptămâni. Pe 6 aprilie, la 62 de zile după, a urcat 19% în același interval.

Pe 5 iunie, la încă 60 de zile, nu s-a mișcat mai nimic. Sub 9% în ambele direcții.

Următoarea fereastră cade pe 4 august.

Nu am nicio idee ce știre o va umple, și nici nu mă interesează.

Două din trei nu e o lege. E un motiv să fii atent, nu să pariezi.

Un pivot de timp nu îți spune direcția, și nici nu iese de fiecare dată. Îți spune unde merită să fii atent.

Asta e partea care derutează pe toată lumea. Oamenii vor ca un calendar să le spună dacă urcă sau coboară, iar el nu face asta.

Ce face este să îți dea o dată înainte de care merită să știi ce faci în ambele cazuri.

Urcăm spre fereastră? Atunci acoperirile pe scădere devin utile pentru ce vine după. Coborâm în ea? Se adaugă la poziții.

Ambele răspunsuri se pregătesc din timp. Nu în ziua respectivă, când oricum nu mai gândești limpede.

60 de zileDistanța dintre ferestrele din acest an: 3 februarie, 6 aprilie, 5 iunie, iar acum 4 august. Aceeași cadență, dar mișcarea a venit doar după două dintre ele.

Bitcoin din vara trecută. Liniile verticale marchează cele patru ferestre de 60 de zile, ultima pe 4 august.

Ca să știi ce faci în fereastră, trebuie să știi întâi unde stă piața față de propria ei istorie.

Adâncimea

Cel mai blând ciclu de până acum

Bitcoin a atins maximul pe 6 octombrie anul trecut, la 124.753 de dolari.

Astăzi e cu 49% mai jos. Minimul ciclului, atins pe 30 iunie, a fost cu 53% sub maxim.

Pentru comparație: în 2018 s-au cedat 83%, iar în 2022 aproape 77%.

Dacă asta e o piață de urs, e cea mai politicoasă pe care am văzut-o.

Nu cred că mai vedem 70% în acest ciclu. Poate 60 la limită, dar nu mai mult.

Ceea ce ridică o întrebare incomodă pentru toți cei care compară automat cu 2018 și 2022: dacă adâncimea nu se mai repetă, de ce s-ar repeta calendarul?

Trimestrul patru din 2025 a închis pe minus 26%, după ce în 2023 adusese 51% și în 2024 încă 54%.

Maximele nu au căzut nici ele unde trebuia.

-49%Cât e Bitcoin sub maximul din 6 octombrie 2025. La minimul ciclului, pe 30 iunie, era 53% mai jos. În 2018 au fost 83%, în 2022 aproape 77%.

Fiecare ciclu măsurat de la propriul maxim în jos, pe zile scurse. Cel actual e vizibil mai puțin adânc.

Odată ce accepți asta, întrebarea nu mai e cât de jos, ci cât mai durează.

Forma

Ce arată graficul spre septembrie

Pe graficul săptămânal urmăresc de mai bine de un an un indicator care măsoară echilibrul dintre medii pe termen lung.

Când cele două linii se încrucișează și banda dintre ele începe să se îngroașe, urmează de obicei o ultimă mișcare bruscă, apoi revenirea.

Încrucișarea s-a produs deja. Banda se îngroașă de câteva săptămâni și se lățește vizibil chiar acum.

Forma asta a mai apărut de trei ori. Nicio dată nu a marcat minimul, l-a anunțat.

În ianuarie 2015 a apărut, prețul a mai pierdut 43%, iar minimul ciclului a venit în aceeași lună.

În decembrie 2018 la fel: încă 23% în două săptămâni, apoi minimul.

În iulie 2022 semnalul a venit cu patru luni mai devreme. A mai urmat o coborâre de 18%, până în noiembrie.

De aceea nu sunt nici grăbit, nici absent. Am construit poziție luni la rând și am păstrat un sfert în numerar pentru exact scenariul în care mai urmează o coborâre.

3 din 3De câte ori a apărut aceeași formă pe graficul săptămânal: ianuarie 2015, decembrie 2018, iulie 2022. De fiecare dată a mai urmat o coborâre, între 18% și 43%.

Rămâne partea în care majoritatea se încurcă: ce cumperi când vine momentul.

Coșul

De ce nu caut moneda câștigătoare

Toată lumea vrea să știe care monedă face cel mai mult.

Nimeni nu are de unde să știe, nici eu.

Ce se poate face în schimb e să iei mai multe din aceeași categorie și să urmărești media lor.

Una se va opri devreme, alta va merge mult mai sus. Media dintre ele e singurul lucru pe care îl poți estima dinainte.

Uită-te la ce s-a întâmplat în acest an. Stellar e cu 19% mai jos față de 1 ianuarie, Chainlink cu 34%, Hedera cu 40%, XRP cu 43%.

Aceeași piață, aceleași luni, peste 20 de puncte distanță între ele.

Cine ar fi pariat totul pe una singură ar fi avut fie noroc, fie o problemă.

Ordinea în care se mișcă se schimbă de la ciclu la ciclu. Ce nu se schimbă e că, atunci când lichiditatea intră, se mișcă aproape toate.

19% vs 43%Distanța dintre cea mai bună și cea mai slabă din coșul urmărit, de la 1 ianuarie. Aceeași piață, același interval, rezultate complet diferite.

Câteva altcoin-uri față de Bitcoin, toate indexate la 1 ianuarie 2026.

Peste toate astea stă un lucru pe care graficul nu îl arată încă.

Fondul

Lichiditatea vine înaintea prețului

Indicatorii de lichiditate pe care îi urmăresc au început deja să se întoarcă.

Prețul nu arată încă nimic din asta.

Așa se întâmplă de fiecare dată. Banii intră întâi în sistem, iar activele speculative îi reflectă ultimele.

Lichiditatea s-a mișcat prima. Prețul o confirmă mai târziu, când deja nu mai e ieftin.

Pe partea de dobânzi nu s-a schimbat nimic săptămâna trecută. Banca centrală americană a lăsat din nou dobânda pe loc, iar randamentele nu coboară.

Pentru piață, asta e o veste neutră.

Iar curba randamentelor, despre care se scria acum doi ani că anunță recesiune, s-a normalizat între timp fără ca recesiunea aceea să apară.

Rămân pe teza de fond. Suntem într-un ciclu lung care ține mult peste anul acesta, iar 2026 e anul de plictiseală din interiorul lui.

-28% vs -37%Bitcoin și Ethereum de la 1 ianuarie. Un an în care lichiditatea s-a mișcat, iar prețul încă nu a răspuns.

Rămâne partea care contează pentru tine: ce faci concret cu informația asta.

Cum ne poziționăm

Până aici e diagnosticul. Partea care contează pentru tine e ce faci cu el.

Cea mai mare parte din portofoliu stă în Bitcoin și Ethereum, în jur de 70%. Restul, în altcoin-uri, împărțit pe categorii, nu pus pe un singur nume.

Am păstrat un sfert în numerar. Nu pentru că aștept o prăbușire, ci pentru că trei precedente identice au adus o ultimă coborâre, și vreau să pot cumpăra în ea.

Nu cumpărăm dintr-o dată și nu vânăm minimul unei singure zile. Se construiește în trepte, pe media prețului.

Iar când vine partea bună, profiturile se iau devreme și treptat, nu se reinvestesc toate la loc. Asta e greșeala care mi-a costat cel mai mult în ciclul trecut.

Concluzii

Pe 4 august se închide a patra fereastră de timp din acest an. Două dintre precedente au adus mișcări de 17% și 19%, a treia aproape nimic.

Ciclul acesta e cel mai blând de până acum: 53% la minim, față de 83% în 2018 și 77% în 2022.

Forma de pe graficul săptămânal seamănă cu 2015, 2018 și 2022, iar în toate trei a mai urmat o coborâre, între 18% și 43%.

Nu se caută moneda câștigătoare, se caută randamentul mediu al unui coș, pentru că distanța dintre ele e enormă și imprevizibilă.

Lichiditatea s-a întors deja. Prețul o va arăta mai târziu, ca de fiecare dată.

De urmărit săptămâna asta

Săptămâna de după 4 august: iese prețul din intervalul în care stă de o lună, sau rămâne în el? Acolo se vede dacă fereastra a contat.
Pe măsură ce banda de pe graficul săptămânal se lățește, spre finalul lui august: vine coborârea suplimentară pe care au adus-o toate cele trei precedente, sau nu?

Fereastra care se închide pe 4 august

Citește în continuare

JPMorgan se mută pe Ethereum. Fondurile vând

21 din 21. Ce urmează după alegerile din SUA

Ichimoku a arătat întoarcerea altcoinurilor. Urmează 2027