Democrații au câștigat. Bursa nu votează

Jocul de Lichiditate · Raport bursă

Democrații au câștigat. Bursa nu votează

Democrații au luat ambele camere ale Congresului, după proiecțiile televiziunilor americane.

Am pus cap la cap toate cele 21 de alegeri de la jumătatea mandatului din 1942 încoace.

Oricine ar fi câștigat, S&P 500 a terminat mai sus pe 30 iunie.

5 noiembrie 2026 · 5 minute de citit

Idei principale

De la vot până la 30 iunie, S&P? a urcat în toți cei 21 de ani, oricare ar fi fost rezultatul în Senat și în Cameră.
Mediile diferă de la un rezultat la altul, dar cele mai multe grupe au doar 3-4 ani, iar cel mai slab an din fiecare grupă a ieșit tot pe plus.
Nici scăderile mari de pe drum n-au ținut cont de partidul câștigător.
Înainte de vot, S&P a cedat doar 1,1% pe închideri față de 23 octombrie, iar companiile mici nu au mai făcut minime noi.

Marți, americanii au votat la jumătatea mandatului. După proiecțiile televiziunilor americane, democrații au câștigat și Senatul, și Camera Reprezentanților. Trump rămâne președinte, dar din ianuarie Congresul trece la democrați.

Întrebarea pe care am primit-o cel mai des: se strică acum tot?

Ca să răspund, am făcut statistica completă pe toate cele 21 de alegeri din 1942 încoace: cine a păstrat majoritatea, cine a câștigat-o și ce a făcut S&P 500 după.

Spoiler: nu se strică.

Înainte de vot

Până la vot, cap sau pajură

De la 1 ianuarie până în ziua votului, S&P a încheiat pe plus 11 ani și pe minus 10. Anul ăsta e al 12-lea pe plus: +10,6% până la 3 noiembrie.

În anul alegerilor, până la vot, piața a fost cap sau pajură.

Diferența apare după vot. Pe 22 octombrie am arătat că de la alegeri până la 30 iunie S&P a urcat în toți cei 21 de ani.

În medie a câștigat 15,2%. Cel mai slab an, 2014, a adus 2,5%, iar cel mai bun, 1942, 30,8%.

11 / 10Anii pe plus și pe minus de la 1 ianuarie până la vot, 1942-2022.

S&P 500 de la 1 ianuarie până în ziua alegerilor de la jumătatea mandatului, în fiecare an din 1942 încoace.

Rămâne întrebarea de azi: contează cine câștigă?

Senatul și Camera

Cine a câștigat n-a schimbat semnul

Am împărțit cei 21 de ani după rezultat: partidul care și-a păstrat majoritatea sau cel care a câștigat-o, separat pentru Senat și pentru Cameră.

Rezultatele au mers în toate direcțiile. În 10 ani, cel puțin o cameră și-a schimbat majoritatea. În 11, nu s-a schimbat nimic.

Fiecare rezultat, la Senat și la Cameră, a terminat pe plus până la 30 iunie, inclusiv în cel mai slab an al lui.

Da, am verificat și varianta în care câștigă partidul care nu-ți place. Tot pe plus. Mediile nu sunt egale. Când democrații au avut Senatul după vot, S&P a câștigat în medie 17%. Cu republicanii, 11,7%.

Doar că cele mai multe grupe au 3 sau 4 ani, iar diferența ține de epocă. Înainte de 1991, democrații au avut Senatul aproape mereu, iar media tuturor anilor a fost 17,6%. După 1991, a fost 11,5%.

Din 1991 încoace, cu Senatul la democrați, S&P a câștigat în medie 11,9%. Cu Senatul la republicani, 11,3%. Practic egal.

+2,5%Cel mai slab an din toate grupele, 2014. Niciun rezultat n-a dus S&P pe minus până la 30 iunie.

Câștigul mediu al S&P de la vot la 30 iunie, după cine a avut majoritatea în Senat și în Cameră. Toate pe plus, inclusiv cel mai slab an.

Nici drumul până acolo n-a ținut cont de partide.

Pe drum

Scăderile mari n-au avut culoare politică

Am măsurat și cât de jos și cât de sus a ajuns S&P pe drum, față de închiderea din ziua votului.

În medie, cel mai jos punct a fost cu 3,7% sub ziua votului, iar cel mai sus, cu 18% peste.

Trei ani au avut scăderi de peste 10% pe drum, fiecare cu alt rezultat în Senat.

În 1974, democrații au păstrat tot, iar S&P a coborât cu 13,4%. În 2002, republicanii au câștigat Senatul: -12,5%. În 2018, democrații au câștigat Camera: -14,7%.

Toți trei au terminat totuși pe plus pe 30 iunie.

2018 e singurul an din statistică cu Trump la Casa Albă. Atunci democrații au luat doar Camera, iar scăderea avea un motiv anume, estimările de profit tăiate, despre care am scris săptămâna trecută.

Ultimele două dăți când democrații au luat ambele camere sub un președinte republican, în 1954 și în 2006, S&P a câștigat până la 30 iunie 26,5%, respectiv 8,7%. Doi ani nu fac o regulă.

-3,7%Cel mai jos punct de pe drum, în medie, față de ziua votului, 1942-2022.

Pentru fiecare an cu alegeri: cât de jos și cât de sus a mers S&P de la vot până la 30 iunie și unde a terminat.

Acum, la anul ăsta.

Anul ăsta

Reducerea dinainte de vot a fost mică

Săptămâna trecută am scris că minimul a venit pe 23 octombrie. Nu a ținut: pe 30 octombrie, S&P a coborât în timpul zilei până la 7.528$.

Pe închideri, cel mai jos a fost 7.541$ pe 2 noiembrie, cu 1,1% sub 23 octombrie. Mult mai puțin decât scăderea de 3,6% din 2018.

În ziua votului, indicele a închis la 7.569$.

S&P a coborât sub minimul din 23 octombrie. Companiile mici, nu.

Russell 2000? s-a oprit deasupra minimului din 23 octombrie și, până în ziua votului, a urcat cu 1,3%, în timp ce S&P a pierdut 0,7%.

Graficul de mai jos pune drumurile din anii cu alegeri peste nivelul din ziua votului. E istorie, nu prognoză. Pe drum pot veni și scăderi de 10-15%, ca în 2018. Pentru mine, alea sunt reduceri, nu semnal de ieșire.

-1,1%Cea mai mare scădere a S&P pe închideri între 23 octombrie și vot, în 2026.

S&P 500 în 2026, cu drumurile istorice de la vot la 30 iunie pornite din 3 noiembrie: media, cel mai bun și cel mai slab an.

Iar asta mă aduce la poziționare.

Cum ne poziționăm

Ce e nou: am aproape 85% din bani investiți și vreau să ajung aproape de 100% până în aprilie-mai 2027.

Acțiunile sunt cam 20% din tot ce am investit. Restul e în crypto, în mare parte Bitcoin și Ethereum. Rezultatul alegerilor nu mă face să vând nimic. Profiturile din 2027-2028 le iau în trepte, după regula din raportul macro din 1 noiembrie.

Concluzii

Politica merge dintr-o extremă în alta. Azi câștigă democrații, mâine republicanii, iar acum avem un președinte dintr-un partid și un Congres din celălalt.

Piața stă la centru. În 21 de alegeri din 21, a urcat până la 30 iunie, oricine ar fi câștigat.

Dacă tot orașul își spală mașina în aceeași zi, nu înseamnă că mâine plouă. La fel, un vot nu schimbă ciclul economic.

Am povestit asta și în videoul din ziua votului.

Democrații au câștigat. Bursa nu votează

Citește în continuare

Cumpăr după cel mai mare furt din istoria crypto

Banii ținuți de frică ajung să cumpere scump

Importanța datei de 3 noiembrie