2027 este ANUL

Jocul de Lichiditate · Raport bursă

2027 este ANUL

Consensul de acum spune că octombrie aduce minimul, iar apoi vine frica.

Eu mă uit mai departe, la două cicluri diferite care cad amândouă pe același an.

Anul 3 prezidențial, istoric printre cei mai buni pentru bursă, și ultimul an înainte de fereastra Shmita.

Amândouă arată spre 2027.

10 septembrie 2026 · 6 minute de citit

Idei principale

Consensul de acum e că octombrie aduce minimul pieței, la fel de zgomotos și unanim ca „ATH-ul vine abia după halving” de acum câțiva ani.
Anul 3 din ciclul prezidenţial american e istoric printre cei mai buni pentru bursă: din 1995, media a fost plus 17%, față de plus 10% media tuturor anilor.
Din opt ani 3 de la 1995 încoace, șase au fost pozitivi, iar patru au depășit plus 24%.
2027 e an 3, fiindcă alegerile prezidenţiale au fost în noiembrie 2024.
În plus, 2027 e ultimul an înainte de fereastra Shmita, care începe pe 20 septembrie 2028.
Cele două ceasuri, ciclul de 4 ani și ciclul de 7 ani, cad amândouă pe 2027.
Eșantionul e mic și rămâne istoric, nu o garanţie. Ce ar strica teza: dacă randamentele se prăbușesc mai devreme și mută calendarul.

Toată lumea se uită la octombrie.

Consensul e că octombrie aduce minimul pieței, apoi vedem.

Am mai auzit consensul ăsta, îmbrăcat altfel.

Acum câțiva ani, toți erau siguri că vârful vine abia după halving. Zgomotos, unanim, și greșit atunci.

Eu nu mă uit la luna următoare. Mă uit la două ceasuri care bat de ani de zile, și amândouă arată spre 2027.

Definiție

Ciclul prezidenţial

Tiparul de patru ani al bursei americane, legat de mandatul prezidenţial. Anul 1 e cel de după alegeri, anul 2 e cel cu alegeri parţiale, anul 3 e cel dinaintea alegerilor următoare, iar anul 4 e cel electoral. Istoric, anul 3 a fost printre cei mai buni, cu mult peste anii de mijloc, fiindcă administraţia are motive să susţină economia înainte de vot. 2027 e un an 3.

Consensul

Toți se uită la octombrie, eu mă uit la 2027

Consensul de acum e simplu și peste tot: octombrie aduce minimul, apoi vedem.

Când toți repetă același lucru, prefer să mă uit la ceva mai mare decât luna următoare.

Acum câțiva ani, toți erau siguri că vârful vine abia după halving. Zgomotos, unanim, și greșit atunci.

Nu spun că octombrie e sigur greșit. Spun că e zgomot pe termen scurt, iar eu mă uit la două cicluri lungi.

Amândouă cad pe același an.

2027.

Unul e ciclul de patru ani al bursei americane. Celălalt e ciclul de șapte ani despre care am scris pe larg aici.

2027Anul în care converg cele două cicluri pe care le urmăresc, ciclul prezidenţial și cel Shmita.

Începe cu ciclul de patru ani, cel mai ușor de verificat în date.

Primul ceas

Anul 3 prezidenţial, istoric printre cei mai buni

Bursa americană are un tipar vechi de patru ani, legat de mandatul prezidenţial.

Cei doi ani de mijloc, 2 și 4, sunt istoric cei slabi. Anul 3, cel dinaintea alegerilor, e mult peste ei.

Media pe fiecare an din ciclu arată clar diferenţa.

Anul 2 a dat în medie plus 2%, anul 4 plus 5%. Anul 3, plus 17%.

Am luat apoi fiecare an 3 în parte, din 1995 încoace.

Media lor, plus 17%. Media tuturor anilor, plus 10%. Șapte puncte în plus.

Din cei opt ani 3, șase au fost pozitivi. Patru au depășit plus 24%.

Cel mai slab a fost 2015, cu minus 1%. Cel mai bun, 1995, cu plus 34%.

2027 e an 3, fiindcă alegerile prezidenţiale au fost în noiembrie 2024.

E un eșantion mic, opt ani, și rămâne istoric, nu o garanţie. Dar e un tipar cu o logică în spate: administraţia are motive să susţină economia înainte de vot.

6 din 8Câți dintre cei opt ani 3 din 1995 încoace au fost pozitivi pentru S&P. Doar 2015 a închis pe minus, iar 2011 fix pe zero.

Media randamentului S&P pe fiecare an din ciclul prezidenţial, din 1994. Anii de mijloc, 2 și 4, sunt cei slabi. Anul 3 e mult peste ei.

Fiecare an 3 în parte, din 1995. Șase din opt pe verde, doar 2015 pe roșu, 2011 fix pe zero. Media, plus 17%.

Aceleași opt randamente, ca bare. Linia aurie e media tuturor anilor, plus 10,3%. Cinci din opt o depăşesc clar.

Al doilea ceas bate mai rar, o dată la șapte ani.

Al doilea ceas

2027 e ultimul an înainte de Shmita

Ciclul Shmita e un ceas de șapte ani, nu de patru.

Următoarea fereastră începe pe 20 septembrie 2028 și ține până pe 9 septembrie 2029.

Acolo văd marea reducere, cea despre care am scris săptămâna trecută.

Dacă marea reducere vine în fereastra Shmita din 2028, atunci 2027 e ultimul an întreg dinaintea ei.

Nu trebuie să crezi în Shmita ca în ceva religios. E un ceas de șapte ani care a prins fiecare scădere mare: dot-com în 2001, criza din 2008, apoi corecțiile din 2015 și 2022.

Mecanismul de lichiditate din spatele lui l-am explicat aici, nu-l reiau.

Ce contează pentru 2027 e poziţia: chiar înainte de fereastră, când lichiditatea e încă în piaţă, nu retrasă.

Așa, cele două ceasuri se aliniază. Anul 3 spune creștere, poziţia dinaintea Shmitei spune că e ultima fereastră largă înainte de risc.

7 aniCât durează ciclul Shmita. Ferestrele anterioare au prins dot-com, criza din 2008, apoi 2015 și 2022. Următoarea, 2028-2029.

S&P 500 din 1995, scală log. Benzile roșii sunt ferestrele Shmita, fiecare pe câte o scădere: dot-com în 2001, criza din 2008, apoi 2015 și 2022. Liniile albastre punctate sunt anii 3 prezidenţiali. Se vede cum 2011 și 2015 cad chiar lângă roșu, iar 2027, linia groasă, e ultimul an 3 curat înainte de următoarea fereastră.

Cele două ceasuri se leagă chiar și acolo unde tiparul a părut că se rupe.

Ce ar strica

Cei doi ani 3 slabi au avut fiecare o scuză

Nu vând asta ca pe o certitudine. E istorie, nu lege.

Dar uită-te la cei doi ani 3 care nu au funcționat, 2011 și 2015.

2015 a fost slab fiindcă a fost chiar un an Shmita, cele două ceasuri s-au suprapus în sens negativ.

2011 a fost revenirea de după marea criză financiară, un an special, nu un an 3 obișnuit.

Cei doi ani 3 slabi au avut fiecare un motiv anume. 2027 nu are niciunul, se anunță foarte bullish și deloc turbulent.

Rămâne totuși un eșantion mic, opt ani, și un calendar care se poate muta.

Așa am scris și în martie: dacă randamentele se prăbușesc mai devreme, reducerea mare vine mai devreme, nu în Shmita.

Ce urmăresc concret în 2027: dacă bursa continuă structura de creștere, cum spune ciclul prezidenţial, sau dacă apar crăpături înainte de fereastra Shmita.

Până atunci, cadrul e clar. 2027 e anul de expunere, 2028 e anul de prudenţă.

2028Anul în care planul se schimbă în prudenţă, când începe fereastra Shmita.

Concret, pentru cum stăm poziţionaţi, nimic nu se schimbă azi.

Cum ne poziţionăm

Nimic nu se schimbă azi, cadrul rămâne cel de săptămâna trecută.

2027 e, în planul meu, anul de expunere, iar 2028 anul în care încep să fiu prudent.

Nu cumpăr nimic azi pe baza unui an care e la peste un an distanţă.

Îl țin ca reper de calendar, nu ca semnal de intrare. Când se apropie, se vede în structură, nu în profeţie.

Concluzii

Consensul se uită la octombrie. Eu mă uit la două ceasuri care bat de ani de zile.

Anul 3 prezidenţial, istoric printre cei mai buni pentru bursă, cade pe 2027.

Ultimul an înainte de fereastra Shmita din 2028-2029 cade tot pe 2027.

Eșantionul e mic și rămâne istoric, nu o garanţie, iar un calendar care se mută ar schimba tabloul.

Dar cât timp cele două ceasuri arată spre același an, 2027 e anul pe care-l urmăresc.

De urmărit săptămâna asta

Continuă bursa structura de creștere în 2027, cum spune ciclul prezidenţial?
Apar crăpături înainte de septembrie 2028, sau lichiditatea rămâne în piaţă până atunci?
Se prăbușesc randamentele mai devreme, mutând calendarul marii reduceri înainte de Shmita?

2027 este ANUL

Citește în continuare

Consensul așteaptă un minim în octombrie. Augustul verde spune altceva

Matematica pentru o tăiere de dobândă

S&P e încă rege, restul lumii corectează deja